江苏武进不锈股份有限公司，创建于上世纪70~80年代，是一家专业生产不锈钢无缝钢管、不锈钢焊接钢管、钢制管件和法兰产品的上市公司，是国家重点高新技术企业。

公司股权结构

主营介绍

公司主营业务为工业用不锈钢管及管件的研发、生产与销售。公司的主要产品包括工业用不锈钢无缝管、工业用不锈钢焊接管、钢制管件和法兰等。工业用不锈钢管应用领域十分广泛，国内外工业用不锈钢管制造企业一般选择部分工业应用领域作为市场开拓重点，本公司产品主要应用于石油、化工、天然气、电力设备制造以及机械设备制造等行业。

公司主营分布

行业简介

行业简介和产业链说明

钢铁行业是以从事黑色金属矿物采选和黑色金属冶炼加工等工业生产活动为主的工业行业，包括金属铁、铬、锰等的矿物采选业、炼铁业、炼钢业、钢加工业、铁合金冶炼业、钢丝及其制品业等细分行业，是国家重要的原材料工业之一。此外，由于钢铁生产还涉及非金属矿物采选和制品等其他一些工业门类，如焦化、耐火材料、炭素制品等，因此通常将这些工业门类也纳入钢铁工业范围中。

公司所处行业为工业用不锈钢管行业。根据国家统计局制定的《国民经济行业分类与代码》以及中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》，公司行业归于“黑色金属冶炼及压延加工业”中的“钢压延加工业”，在《上市公司行业分类指引》中属于C31。

工业用不锈钢管归属于不锈钢行业中的不锈钢管材，在不锈钢行业中，除不锈钢管材外，还有不锈钢原料以及板材、型材、带材和不锈钢用具等各类制品子行业，而在不锈钢管材应用中还包括民用和工业用两大类别。

从产业链来看，不锈钢管材行业上游为不锈钢冶炼、辅材制造和不锈钢原材料经销行业，下游是工业或民用用户市场，以及废钢回收行业。

不锈钢管行业产业链

市场规模

工业用不锈钢管行业的上游是不锈钢冶炼及不锈钢型材行业，我国不锈钢冶炼行业今年来发展迅速，主要表现为粗钢产量消费量增长明显。

随着我国经济的快速发展、不锈钢管应用市场的持续繁荣和行业技术的日益进步，我国不锈钢管制造业获得了长足发展，而近10 年则呈现出更为显著的增长势头。根据中国特钢企业协会不锈钢分会的统计数字，我国工业用不锈钢管的产量已从2005 年的51 万吨增长到2014 年的113 万吨，年均增长14.18%。

我国工业用不锈钢管产量（单位：万吨）

主要参与者

由于工业用不锈钢管适用于多个行业，产品品种多样、规格各异，地区性需求各异，因此不锈钢管行业中存在数量庞大的生产制造企业，行业集中度较低。我国工业用不锈钢管行业总体上竞争较为激烈。目前参与我国工业用不锈钢管市场竞争的制造企业中，既包括以本公司、久立特材、中兴能源等为代表的民营企业，也包括以住友、山特维克、奥托昆普等为代表的国外企业，同时还有华新特殊钢等台资企业，以及部分国有企业。

国内竞争企业

国外竞争对手

行业地位

工业用不锈钢管的低端市场主要产品是普通规格的中小口径不锈钢管，由于这一市场的技术含量较低、进入门槛不高，中小钢管生产企业较多，其中，还存在很大一部分的贴牌生产商，市场竞争程度最为激烈，利润水平较低。中高端市场由于产品使用环境较为严格，且多为特殊钢种，质量要求较为严格，技术含量较高，部分高端不锈钢管品种如电站用高合金大直径厚壁管、核电用特殊合金管和不锈管、油田开采用特殊合金高抗腐蚀套管等需依赖进口。中高端工业用不锈钢管的终端客户普遍设定合格供应商资格，进入门槛较高，竞争程度低于低端市场。

本公司由于在中高端市场经营时间较长，技术与装备水平高，产品质量过硬，具备一定的品牌优势，同时与很多大型工业客户建立了稳定的合作关系，因此在该类市场具有一定的竞争优势，处于相对主导地位。

公司是国内规模最大、综合实力最强的工业用不锈钢管制造企业之一，是国内领先的中高端工业用不锈钢管提供商。根据中国特钢企业协会不锈钢分会的统计，2010 至2012 年，公司市场占有率位居同行业全国第3 位，行业龙头地位和规模优势明显。

我国不锈钢管行业主要企业及市场份额

竞争优势

与行业内其他中大型不锈钢管生产企业相比，公司主要竞争优势表现在产品认证与安全使用优势、技术优势、规模优势以及生产工艺与设备优势。

 核心看点详解

走精品之路，做品牌企业

公司贯彻“走精品之路，做品牌企业”的经营方针，依托现有业务与技术基础，实施“三个并举”的整体发展战略：一是“应用行业并举”，即公司在巩固石油化工、电站锅炉用不锈钢管细分行业领先优势的同时，积极开拓核电、煤化工等新的中高端工业用不锈钢管应用细分行业；二是“内外市场并举”，即公司在夯实国内市场基础的同时，积极向中东、南美等国际市场拓展；三是“常规高端并举”，即公司在强化普通材料、中口径等常规不锈钢管经营的同时，加强特种材料、大口径、厚壁等多规格高端不锈钢管的经营力度，提升我国高端不锈钢管的进口替代水平。

在“三个并举”的整体发展战略指引下，公司全力构建科技创新、精益制造、募投项目、人才团队四大战略支撑体系，为整体发展战略的实施提供保障，进一步提升公司的技术先进性与品牌领导力，力争成为具有国际竞争力的中高端工业用不锈钢管行业领军企业，为股东持续创造丰厚利润，为员工提供价值实现平台，为社会创造就业、税收、环保等综合效益。

主营业务发展目标围绕总体发展战略

未来公司将以生产经营与资本经营相结合为手段，巩固提升现有制造与业务经营能力，提高高端产品或项目的承接能力与盈利能力，优化公司业务结构；通过加快推进公司研发中心升级改造，构建更高水平的技术创新与人才平台，深化产学研及下游客户的技术开发合作，完善科研成果产业化机制，提高产品的技术与品质竞争力，进而增强公司的综合优势，降低经营风险，显著提升公司在国内外的行业地位。

应用行业+内外市场+常规高端”并举

一方面，公司在巩固传统行业领先优势的同时，积极拓展核电和中高端产业应用。另一方面，公司注重国内市场与中东、南美等国际市场并举。此外，公司凭借着优秀的研发能力，在强化常规不锈钢管经营的同时，持续开发高端高附加值产品，还合作易派客，创新性地推动互联网电商模式的应用，与中石化构建长期合作关系，为未来的发展构筑了强大的源动力。

免责声明：

本文章仅限于个股和行业基本面研究，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

来源：奥马哈研究院